中国证监会各派出机构，各交易所，各下属单位，各协会，会内各司局：

在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，是习近平总书记亲自宣布、亲自安排、亲自推动的重大革新。经过五年多的努力，上交所科创板和注册制的效应不绝放大，在支持高水平科技自立自强、增进完善资本市场基础制度等方面发挥着日益重要的作用。为深入贯彻中央金融事情集会精神和《国务院关于增强监管防备危害推动资本市场高质量生长的若干意见》（国发〔2024〕10号）安排，完善资本市场“1+N”政策体系，进一步全面深化资本市场革新，推动股票刊行注册制走深走实，积极发挥科创板“试验田”作用，增进新质生产力生长，支持上海加速“五其中心”建设等国家战略，效劳中国式现代化阵势，现提出如下步伐。

一、强化科创板“硬科技”定位。严把入口关，坚决执行科创属性评价标准，优先支持新工业新业态新技术领域突破要害焦点技术的“硬科技”企业在科创板上市。进一步完善科技型企业精准识别机制，发挥好市场机制作用。适应新质生产力相关企业投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特点，支持具有要害焦点技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提升制度容纳性。

二、开展深化刊行承销制度试点。优化新股刊行订价机制，在科创板试点调解适用新股订价高价剔除比例。完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求。在科创板试点对未盈利企业果真刊行股票锁定比例更高、锁按期限更长的网下投资机构，相应提高其配售比例。增强询报价行为监管，研究建立网下专业投资者“白名单”制度，对频繁高报价机构从严接纳资格限制等步伐。

三、优化科创板上市公司股债融资制度。建立健全开展要害焦点技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。严格再融资审核把关，提高科创企业再融资审核效率。探索建立“轻资产、高研发投入”认定标准，支持再融资募集资金用于研发投入。推动再融资储架刊行试点案例率先在科创板落地。

四、更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展工业链上下游的并购整合，提升工业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值容纳性，支持科创板上市公司着眼于增强连续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。富厚支付工具，勉励综合运用股份、现金、定向可转债等方法实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。勉励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业效劳能力。

五、完善股权激励制度。健全激励约束机制，勉励科创板上市公司积极使用股权激励，与投资者更好实现利益绑定。强化对股权激励订价、考核条件及工具的约束，提高对焦点团队、业务主干等的激励精准性。完善科创板上市公司股权激励实施程序，对股权激励的授予及归属优化适用短线交易、窗口期等划定，研究优化股权激励预留权益的安排。

六、完善交易机制，防备市场危害。增强交易监管，增进科创板平稳运行。研究优化做市商机制、盘后交易机制。将科创板ETF纳入基金通平台转让。完善指定交易机制，提高交易便当性。连续富厚科创板指数品种，完善指数体例要领，健全“上海指数”体系。富厚科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。优化科创板宽基指数产品常态化注册机制。

七、增强科创板上市公司全链条监管。落实监管要“长牙带刺”、有棱有角，从严攻击科创板欺诈刊行、财务造假等市场乱象，进一步压实刊行人及中介机构责任，越发有效掩护中小投资者正当权益。完善信息披露宽免制度，支持科创板上市公司依法依规宽免披露商业秘密等敏感信息。强化监管政策正向激励，引导首创团队、焦点技术主干等自愿延长股份锁按期限。优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度，对合理减持诉求予以支持。严格执行退市制度，坚决避免“害群之马”“僵尸空壳”在科创板泛起。

八、积极营造良好市场生态。推动优化科创板司法包管制度机制，支持上海金融法院在涉科创板相关金融案件中立异金融审判体制机制，支持上海金融仲裁院在科创板开展仲裁试点。增强与地方政府、相关部委的协作，常态化开展科创板上市公司走访，资助科创企业解决实际困难，配合推动提升科创板上市公司质量。深入实施“提质增效重回报”行动，增强投资者教育效劳，积极提倡理性投资、价值投资、恒久投资理念，增进形成科创板良好的市场文化和投资文化。

中国证监会

2024年6月19日

文章内容摘自：中国证券监督治理委员会

http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7487999/content.shtml